８月31日（ブルームバーグ）：投資家が保有する金の量が、スイスの金保有量の約２倍に達している。金相場を最も正確に予想してきたアナリストらは、少なくとも過去90年で最長となっている金の上昇局面が、景気動向にかかわらず、今後も続くと考えている。
ブルームバーグが集計したデータによると、アナリストらは過去２カ月間に2011年の金相場見通しを他のどの貴金属よりも大幅に引き上げ、年間ベースで10年連続の上昇になると見込んでいる。また、ニューヨーク市場の金先物オプション取引は、12月までに１オンス＝1500ドルに上昇するとの見通しを示唆している。これは、６月21日に付けた過去最高値の1266.50ドルを18％上回る水準だ。金を裏付けとするＥＴＰ（上場取引型金融商品）を通じて保有される金の量は約2072トンと、過去最高水準から0.3％以内のところにある。
ドイツのコメルツ銀行のアナリスト、オイゲン・ワインベルク氏は「景気が素早く回復しようとさらに低迷が続こうと、新たな買い手が市場に参入するはずだ」と指摘。「景気が堅調になれば宝飾品需要が拡大する。景気が弱いままか、悪化すれば、投資家らは安全な投資先を求めるだろう」と述べた。１－３月（第１四半期）の相場予想が最も正確だった同氏は、金相場が来年は1400ドルに上昇するとみている。
通常、金融市場がストレスを受ける局面で選好される資産に対する需要を反映し、ＥＴＰを通じた投資家の金保有量は３週連続で増加した。24日には米２年債利回りが過去最低の0.4542％に低下。円の対ドル相場は15年ぶりの高値に達した。米パシフィック・インベストメント・マネジメント（ＰＩＭＣＯ）やドイツ銀行、米シティグループは、相場急落に対する防御手段となるファンドや金融商品を提供している。
スイス金準備の倍
ブルームバーグが調査対象としているＥＴＰ10本を通じて、買い手は今年、金保有量を274トン積み上げた。今年の平均価格で計算すると103億ドル（約8700億円）に相当する。産金業界団体ワールド・ゴールド・カウンシル（ＷＧＣ）が集計したデータによると、投資家の総保有量は、スイスの金準備1040トンのほぼ倍の規模に膨らんでいる。ブルームバーグのデータによると、ＥＴＰの金保有量の合計は７月19日時点で過去最高の2078トンに達した。
最も大口の買い手の１つはソロス・ファンド・マネジメントだ。同社の管理・運用資産総額は約250億ドル。ファンドを運営する資産家ジョージ・ソロス氏は１月にスイスのダボスで開かれた世界経済フォーラム年次総会（ダボス会議）で、金を「究極の資産バブル」と表現し、バブルの初期に購入するのは「理にかなっている」と説明した。
米証券取引委員会（ＳＥＣ）への届け出によると、ソロス・ファンドは金を裏付けとするＥＴＰとしては最大の「ＳＰＤＲゴールド・トラスト」の株式34万1250株を４－６月（第２四半期）に売却した。その後も524万株を保有しており、これは金約16トンに相当する。ソロス氏は広報担当者を通じて、持ち高の変動に関するコメントを控えると語った。
金相場の見通し
ブルームバーグがアナリストやトレーダー、投資家29人を対象に実施した調査の中央値によると、金相場は来年1500ドルと、ロンドン時間30日午後５時半（日本時間31日午前１時半）現在の1237ドルから21％上昇するとみられている。今年これまでの相場予測が最も正確なドイツ銀のダン・ブレブナー氏（ロンドン在勤）は、金相場が1550ドルに達する可能性があると予想している。
金相場は１月以降13％上昇し、米国債のリターン（投資収益率）7.9％を上回っている。一方、先進国株の指標であるＭＳＣＩ世界指数は7.2％、商品24銘柄で構成するＳ＆Ｐ ＧＳＣＩトータルリターン指数は9.4％それぞれ低下している。
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