私たちが2011年の終わりに近づくとき、銀のスポット価格は、私たちが予想しただろう
より厳しい道路に明白に耐えました。 そして、正直、そして、#8211でいましょう。 地
球のどんな投資会社が私たちがそうしたより固い銀の上で卓を叩きましたか? 2011(題す
る2011年6月のマーク記事、「警告Venditor」を見る)年5月の調整された銀の急落の後に、
銀は、即座にうまく固まった9月の下旬に2週間の長さの中で30USドル未満に落ちた40/オ
ンスUSドルに上がって戻りました。 9月の急落は、一部おもしろく聞こえたバーナンキ
のOperation Twistに関する市場の失望のためありましたが、少しの現金印刷にもかかわ
りませんでした。 しかしながら、それの前の5月の急落のように、また、それは上海
Gold Exchangeと#、による20%のマージンの引き上げがあとに続いた、8211年9月23日に
CMEによる21%の外観上不必要な証拠金率の引き上げで悪化させられました。 3日後の中
国のCMEの対応者。
The紙市場はまだ物理的な金銀の現物市場を支配しています。 「紙市場」に関して話すとき、
私たちは、金か銀の価格に基本的なリンクを持っていると主張するどんな紙の契約も参照
しています、そして、ほとんどいつもてこを使われる契約を参照しています。 今日紙市場
が何か本当のリンクを金銀の実物市場に持っているかどうかが、非常に疑わしく、先物市
場は最も明白で有力な「紙市場」犯罪者です。 CMEのような先物為替が不意に証拠金率を
引き上げるとき、それは通常傍系親族(お金)がともに長い間地位を占めるのを必要とした
増加(将来の買い手)と短さ(将来の売り手)で「交換の保全」を保護する見せかけることで
あります。 しかしながら、銀が既に22%低下した2日後に、彼らが不意に委託保証金率を上
げるとき、あなたは、そのマージン増加がだれを最も傷つけると思いますか? 長い買い手
である、またはカラ売り屋ですか? 長い契約が既に、初期のマージン・コール(銀の価格が
低下したので)を受けたまさしくその瞬間にマージン要件を上げることによって、結局、長
痛みと#さの8211を倍にします。 本質的には、彼らに自分達の契約を販売させます。 これ
は、順番にさらに多くの下向きの物価圧力を引き起こして、結局、マージンの引き上げが
設計されたとされているという記述するまさしくその危険を悪化させます。
論評します。
今年の銀の性能、何も5月か9月中旬の急落の間の物理的な銀塊市場で基本的に変化し
なかったと認めるのは、重要です。 両方の例では、急落は売り出し価格衰退のすぐ
後に予期していなかった証拠金率の引き上げで激化しました。 また、「半ズボン」
がそれらの銀の安売り総額をかなり減少させることによって9月の急落を利用したの
は、読者には驚くべき事であるべきではありません。 物理的な銀はこれらのフュー
チャー契約から値を付けられるべきですか? 絶対にそうしません。 彼らには全くど
んな関係もあるのは、ここにいくらかおもしろいです。 しかし、それでも、「切望」
がそれらがほとんどいつもする現金のフューチャー契約に決着をつける限り、フュー
チャー契約は、大いにスポット価格に影響を及ぼし続けています、市場によって誘発
されたホイップソーイングがおそらく続けている先物取引。
また、それは、銀の操作のために2つの主要な銀行に対して着手された集団訴訟が、
今日未定のままで残っていることに注意するのに役立ちます、まだ少しの認められる
結果にも堪えていない銀の操作への進行中のCFTC調査のように。
その間、紙市場によって引き起こされた不必要な不安定さにもかかわらず、銀の実
物市場は一度もより強かったことがありません。 9月の急落が何かを立証したなら、
それは、銀のPHYSICAL購入者が不安定さで怯えていないという簡単な事実です。 彼
らはディップを機会を買うとみなします、そして、それらはサイズで買います。 9
月に、米国造幣局は、歴史における、物理的な銀貨の2番目に高い売り上げを報告し
ました、販売の大部分が月の最後の2週間で作られている状態で。 10月前半のイン
ドからのレポートは、物理的な銀の要求がエアライン容量に関する問題による物理
的な配送のために短期的な供給問題を作成したのを示しました。 中国では、上海
Gold Exchangeに関する銀の先物契約のボリュームが2010年に同じ期間より6倍以上
高かったです。(伝えられるところによれば、それは、9月に単独で264.69トン(770
万オンス)の銀を輸入しました)。 だれにとっても、銀塊市場に続いて、金属の実需
が実際に紙の価格下落の間増加したのは、明確でした。 そして、なぜがそれがそう
するべきではありませんか? あなたは、最近、ヨーロッパの後をつけていますか?
そこの政治家と官僚は信用をあなたに与えますか? それらがだれの責任であるので
も、金と銀はこのタイプの環境で所有している中で最も合理的な金融資産です。
それらは、これらの期間の極端な金融不安の間、私たちを保護するように完全に設
計されています。
そして、あなたは、それを知っていて、不安定さ、金、および銀にもかかわらず、
2011年に仕事し続けていないでしょうか? 私たちがこれを書くので、カナダドル
で、金は年と銀のところで6.8%に23.4%上がっています。 その間、S&P/TSXは下に
-12.3%です、そして、スタンダード&プアーズ500種株価指数は下に-5.1%です、そ
して、DJIAはわずか+0.26%上がっています。
したがって、ここに、あります。
質問: 私たちは、今日銀の中の値と素晴らしい潜在能力を理解していると思います、
そして、9月の下旬に買った買い手が、最も確実にそれを理解しているのを知ってい
ます、…にもかかわらず銀採鉱会社は、銀の見通しがどれくらいおもしろいかを理
解しますか? 実際に地面から金属を採掘する会社は、要求原理がそれらの基本的な
製品の価格を追い立てるのがわかりますか? おそらくさらに重要に、彼らが通貨と
して自分達の製品を抱擁したなら、坑夫は彼らがその需要方程式に潜在的に持つこ
とができた重要な影響がわかりますか?
CPM Groupによると、2011年の総銀の供給(私が供給する包含と二次供給(スクラップ、
再生など))は、合計で10億3000万オンスになるでしょう。 それでは、供給が予想さ
れる私が約7億6700万オンスを表します。
31USドル/オンスの現在のスポット価格に対して掛けられて、私たちは、今日、値に
おける、およそ320億USドルの総銀の供給に関して話しています。 バランスよくこ
の数を述べるために、それはJPモルガンのWaMu抵当の費用が2008年に書き留めるよ
り少ないです。
銀に従って
研究所、7億7740万オンスの銀は2010.12Ifで産業応用、写真、宝石、および銀器で使いき
られて、より弱い世界経済を考えて、私たちが、2011年にこの数が平坦な7億オンスまで
下がると思って、今年投資需要に利用可能な銀のおよそ3億オンスの余分を含意するとい
うことです。 今日銀のスポット価格と#の8211年に。 私たちはおよそ値における約90億
USドルについて話しています。
これは、坑夫が衝撃を与えることができるところです。 最も大きい純粋なプレー銀であ
れば、プロデューサーは単に物理的な銀における、彼らの2011の現金準備の25%を保持す
る習慣を採用して、彼らはその90億USドルのおよそ10%を占めるでしょう。 この習慣であ
れば、私たちは2012年の同じ会社の予想されたフリーキャッシュフローに適用されて、流
通から取り出されたよい投資対象銀の部分は潜在的に莫大であるかもしれません。
表現されます。
別の方法で、今日の銀鉱労働者の大部分がUSドル以下で1オンスあたり15に銀を運用
経費で採掘できると考えてください。 30USドルの銀では、大抵の会社は、今年、少
なくとも1オンスあたり15USドルの税込みの利益を得るでしょう。 33%の平均税率を
露骨に仮定するなら、私たちは産業の向こう側に1オンスあたりのおよそ10USドルの
税引後利益を見ています。 GFMSが供給予測を採掘するのが正確であると判明すると、
それは、銀山生産が今年総銀の供給のおよそ74%を占めることを意味するでしょう。
したがって、銀鉱労働者が彼らの2011の収益の25%を物理的な銀の中に再投資して戻
すなら、彼らは、2011年に潜在的に投資に利用可能な大体の3億オンス(~90億ドル)の
21%を占めるかもしれないでしょうに。 彼らが自分達のすべての収益を銀の中に再投
資して戻すなら、それは2011年の利用可能な投資供給を82%縮めるでしょうに。 これ
はもちろん純粋に仮定している運動ですが、あなたはこの習慣が銀価格に持っている
影響力を想像できますか? 銀鉱労働者は、銀の価格が、より高く行くと信じているの
で、投資家が彼らのシェアを買うと認める必要があります。
確かに、私たちはします、そして、銀の株式スペースで非常に活発です。
私たちが買わないなら、これらの株を決して買わないでしょうに。 何もそれらがこ
れらの会社がまさしくその金属の中に彼らの現金準備の部分を保持し始めることを確
認するために生産するほど私たちを喜ばせないでしょう。 すべて、およびおまけに
優れたものの後に銀は今日のただの形式の通貨です。
取るために
現金のためにそれらのすべての銀を販売して、てこを使われた銀行にその現金を預
けることの代わりにより遠いこの考え、銀鉱労働者は物理的な銀のOUTSIDE OF
THE BANKING SYSTEMに彼らの蓄えの部分を格納すると真剣に考えるべきです。 あな
たがあなたが採掘するまさしくその金属を通して現金を持つことができるとき、な
ぜ銀行のすべてのリスクを抱えますか? 現在の環境を考えて、私たちは、貴金属を
保持する際に銀行における私たちよりはるかにすばらしいリスク把持現金がそうす
るのがわかります。 そして、0%の金利のおかげで銀行が、彼らの顧客が今日それら
のリスクを抱えるのを支払わないのが覚えているのに役立ちます。
このいずれもこじつけに見えるべきではありません。 投資家が物理的な金銀を購入した
主要な理由の1つは、ますます壊れているように見える金融システムの外に彼らの何らか
の富を格納することです。 ヨーロッパのバンキングシステムはその故障の行きた手本で
す。 最近のレポートがそれをもう少し明らかにした、#8364; 800億は8月、9月だけのイ
タリアの銀行から取り出されました。 ギリシアでは、預金者がほとんど取った、#8364;
2010年の始まり以来の彼らの銀行からの500億。 ギリシアの銀行は現在、浮くままである
ECB基金に完全に頼っています。 状況は銀行がECBから借りたおよそ5000億ユーロにおい
て2/3以上が現在中央銀行に預けて戻されているポイントに悪化しました。 なぜですか?
彼らが、その他の銀行がそれらのお金を取り戻すことができるくらいの長い間浮くままで
あると信じないので。
銀鉱労働者は合衆国でどんなより安全な銀行業も感じるべきではありません。 フィッ
チRatingsは、最近、接触伝染が徐々に拡大するなら米国銀行がヨーロッパの負債への
それらの露出から著しい損失に直面するかもしれないと警告しました。 ほとんど、こ
こに、そうしないのを示すために、ありません。 2008年の炉心溶解のルーツは今日の
危機で生き続けます。 私たちはそれでも金融システムにおける過剰てこの作用によっ
て課された同じ面している問題です、そして、適切な解決策を延期することによって、
それらの危険を増加させるだけでした。 私たちは、銀鉱労働者が物理的な銀塊市場を
追い詰めると予想しません、そして、私たちは、紙のゲームがたぶん続くのを知って
いますが、銀鉱労働者は彼らの製品の固有の値を理解するための、より良い努力をし
なければなりません。 金と銀は伝統的な商品ではありません、それらがお金です。
負の実質金利()によってマークされた環境、政府介入(3)、厳しい不安定な経済(3)、
および傷つきやすい金融機関(33)で富を保有する彼らの能力にはそれらの値がありま
す。 シルヴァーの需要プロフィールは産業応用における使用で高められますが、それ
は、未来性能を追い立てる金属の投資需要です。 銀行における人の余裕資金のすべて
を保つというリスクが銀が表すより永続的な形式のお金でそれを保持するよりさらに
私たちの意見にはかなりあります。 もう銀のプロデューサーが彼らの株主が既に持っ
ている同じ方法で彼らの製品を抱擁するべき時間です。
【東京バサラ】
判りにくい機械翻訳ですが大意は掴めたでしょうか？
原文にはCASH HOLDINGS記載の銀鉱山株リストがありますので捜してみてください。
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