金価格はこう動く － 若林栄四

目先は1380ドルから1400ドルに向けて、相場が走るでしょう。ただ、1400ドルまで上がったら、そこでいったん、下げに転じるのではないでしょうか。2009年4月に一時860ドルをつけたところから19か月目に当たるのが2010年11月ですから、ここが目先の高値の目処と考えています。したがって、そこから金はショート。ただ、2012年の前半にかけて、再び上昇トレンドに乗っていくでしょうから、来年1月前後にボトムをつけたら、一気に買いへと転じという戦略を考えています。

米財政は「悲惨な状況」、景気停滞のリスク─ルービニ氏＝ＦＴ紙

［ロンドン　２９日　ロイター］　米経済学者のヌリエル・ルービニ氏は２９日、英フィナンシャル・タイムズ紙（ＦＴ）に寄稿し、米国は「財政面で悲惨な状況」にあり、景気停滞期に突入するリスクがあるとの認識を示した。
　ルービニ氏は米住宅バブルの崩壊を予測、「悲観論の帝王」の異名で知られる。

　同氏は、米国は景気刺激的な金融・財政政策で恐慌を免れたが、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が来月３日に発表するとみられる追加の量的緩和には、来年の国内経済成長率を押し上げる効果は期待できないと指摘。

　このため「二番底の景気後退を防ぐために、財政政策が一定の役割を果たす必要がある」と述べた。

　ただ、米国の財政は「持続不可能な道」を辿っており、中間選挙後に予想される議会の構成では、財政改革は事実上棚上げされると指摘した。

　同氏は「財政面で何かが限界に達し、米国の大きな州で債務の繰り延べ危機が起きる恐れがある」と予想。

　「ＦＲＢの金融緩和で最悪の列車事故は防げる見通しだが、（オバマ政権は）成長率がなかなかプラスにならず、デフレ圧力と高失業率が続く日本型の景気停滞に直面するリスクがある」と述べた。

通貨のかがり火の上のエリック・スプロット

エリック・スプロット

通貨のかがり火

世界政府は、最近、ただ十分な闘争を得ることができません。 彼らは、現在平価切り下げ競争がいっぱいにある.1を印刷すると連動するお金でお互いと戦うのに再ソートしました、そして、だれが勝つかに関する道を保つのは、厳しいです。 投資家には、それはただ素晴らしいです、もちろん。 0%の金利を競争することに加えて、彼らは、現在、増加する不安定な為替変動と潜在的インフレーションに関連している不明確なことを通してナビゲートしなければなりません。 投資家が兌換紙幣で安全な場所を探すとき、金と銀は、大いにこの‘通貨戦争'の利益を得ています。 私たちは、金銀を見て、それらが驚かせられているところで驚いていると言うことができませんが、目撃者にとって、政府がそれら自身の通貨を爆破するのにいったいどれくらい望んでいるか、そして、オープンであるかが値でダウンするのは、驚くべきものでした。 世界の様々な中央銀行のエコノミストが、それらがまさに何をしているかを知っているという全幅の信頼がありますが、通貨戦争勝者が最終的に発表されるとき、そのような日が起こるまで差し当たり貴金属投資を所有していて、私たちは、満足しています。

ただ、あなたが確実に通貨戦況報道で最新になるようにするために、最新の平価切り下げ弾丸は2010年8月17日に連邦準備制度理事会によって撃たれました。(その時、それは、経済活動を刺激するために、永久的な公開市場操作(POMO)を開始しました)。 中央銀行はモーゲージ証券持ち株が米長期国債に支持する成熟の売り上げを再投資するという意志を発表しました。 米国物価上昇率(お金の印刷を通した)を増加させるとき連邦公開市場委員会(FOMC)によって最近のコメントに結合されています、世界政府は動作に強制されました。 彼らが米国にそれら自身のそれぞれの通貨とバタンという物音に対して輸出に価値を減させるとそれらがけなされるので、皆は2人乗り自転車で価値を減しています。 それは文字通り潜在的不換紙幣まな板の上にすべての主要通貨がある「下部へのレース」です。

私たちのカウントで、少なくとも23の別々の国が、現在、2010年9月21日の遠く以来の外為市場に介入しました。 すべての目標は、値でそれらを引き下げるためにそれらのそれぞれの紙の通貨の供給を増加させることです。 国が完全に印刷できない場合では、資本規制か「開いている口」操作(ie政策委員会であなたの通貨を言い負かしますなど)でそれらは介入しました。 両方のアプローチは通貨市場の不安定さをかなり増加させました。 他国は日本の政府から社債まで及ぶ資産を購入する「新しい基金」の10月5日の発表によってやむを得ず同じその政策を取りました、そして、世界は、現在、新しいQuantitative Easingプログラム.2の形で合衆国とイギリスから同様の発表を待ちます。

しかしながら、投資家は手掛かりがなくはありません、そして、多くが我が身をかばうために資本を移行させています。 多くの商品が、現在、平価切り下げ競争で作成された不確実性の利益を得ています。 金、銀、油、銅、小麦、砂糖、およびプラチナはすべて逃走中ですが、私たちには、報告されたインフレーションが全くありません! 栄誉は、その経済の奇跡を調整しにセントラルバンクスに行きます。 それにもかかわらず、CPIが言うことにかかわらず投資家が、より多くの印刷のために準備しながら先を見越して、金と銀が安全な場所を探している投資家のための最も人気がある選択であるように思えるのは、明確です。 金の最近の上昇に参加していないなら、楽しみがちょうど始まるだけであったので、いらいらしないでください。 金と銀地金が以来2010年1月1日、それぞれ20%と32%増加している間、Market Vectors Gold Miners ETF(GDX)、フィラデルフィアGold、シルヴァーIndex(XAU)、NYSE Arca Gold Bugs Index(HUI)、およびS&P/TSX Global Gold Indexによって表される金保有高はすべて、全体の年の金の性能を引きずっています。 あなたは、先任の金のプロデューサーが金にこの環境で後れを取っていると予想しないでしょう。 結局、1,300ドルの金では、これらの会社は文字通りインフレ時に紙幣を乱発するライセンスを持っています。 たった今、あるように、どんな事務改善がありますか? これらは800ドルで1オンスの金を処理して、1,300ドルでそれを販売できる会社です、実際にはどんな販売のリスクでも、そうしません。 どんな他の投資セクターがこの環境における、その種類のマージンを誇ることができますか?

私たちは、金のプロデューサーがたった今素晴らしい投資機会を提示すると信じています。 理由について説明するには、NYSE Arca Gold Bugs Index(HUI)を考えてください。 HUIは主要な金鉱採掘にかかわる会社の変更された等しいドル加重指数です。 HUIは、1.5年間言葉をにごさない会社に焦点を合わせるのによる金価格における短期間運動への投資家露出に彼らの金の生産を与えるように設計されました。 HUIは1996年3月に200のベース値で始められて、世界にいくつかの最も大きい金の炭鉱会社を含んでいます。 2008年3月以来の金の価格の35%の増加にもかかわらず、HUIはほとんど全く動きませんでした。 現在、ほとんど1,000ドルの上に金がなかったとき、Chart Aが例証するように、この金の株式インデックスは、同じくらいでそれが大体のレベルであったのを取り引きしています。 現在のHUI評定価格はスポット金の価格の350ドルの増加が#収益と8211に潜在的に持つことができた業務レバレッジを反映しません。 投資家が金で株をしばしば見落とすという重要なポイントに私たちを連れて来ます。

金鉱採掘の固定費の本質のため、1オンスあたりの総費用を超えたどんな増加も割合ベースで金のプロデューサーの純収入をかなり上げます。 500~ドルの1業界平均の周りにあるオンスあたりの現金コストをもっている仮定している金のプロデューサーを考えてください。 1,000ドルの金では、同社は1採掘されたオンス単位で1オンスあたり500ドルのEBITDAを発生させます。 十分簡単です。 しかし、ほとんどの炭鉱会社がそれらの営業費用の上に余分なコストを持っています。 新しい金のプロジェクトのために、これらの臨時経費は1オンスあたり約もう300ドルを通常加えるでしょう。 それで、採掘されたあらゆるオンスに関して、私たちの金の炭鉱会社は、現在、マージン2009の入力コストに基づいて1,000ドルの金の200ドルしか発生させていません。 しかしながら、$で、1,350は金製です、そして、運用経費における、500ドルの同じ原価構造と別途費用、私たちの仮定している金の会社における300ドルは、今マージンを200ドルから1オンスあたり550ドルまで上げました、175%の増加を表して! 私たちは、現在の金の株式評定価格が全くこの潜在的マージン増加を反映すると信じていませんが、それらはすぐ、信じるでしょう。 再格付けは間近です。

あなたが2000に戻る歴史的傾向を考えているなら、金保有高のための強気のケースはさらに無視できません。 図Bは金の用語によるHUIインデックスを企みます。 この比率が上昇しているとき、それは、HUIによって測定される金の会社が、金より優れていることを意味します。 この比率が下がるとき、逆に、それは、金がHUIより優れていることを意味します。 お分かりのように、歴史的傾向に沿って金への最近の相対的な成績不振がありません。 図Bは、金が現在313ドル/オンスで値を付けられたとき、金保有高がそれらがした同じ相対的な評定価格で取り引きされているのを例証します! 私たちは、2003年に金保有高に投資していて、評定価格で彼らが豊かであることがわかりませんでした。 私たちは、この食い違いが、金保有高には基本的な金属の最近の性能を合わせるために感謝する方法があるのを示すと信じています。

より技術的に傾くそれらの読者に関しては、HUI Index図は非常に強気の上昇傾向に合図しています。 より抜け目のない確認のために、私たちは、HUIの技術的様式を批評するようにCIBCウッド・グンディからの私たちの主要な技術アナリストロス・クラークに頼みました。 ロスは金市場に私たちの意見で非常に正確な見解をいつも持っていました。 彼が私たちに説明したように、「一般に、鉱業株の安値は、6週間以内にドル(10月1日)における降伏のあとに続いています」。 HUIが新記録(今月見られるように)にそれを通しているとき、3～4週間の修正をして、標準は、それを止まらせることになっていますか? 中間の400で持ちこたえるなら80%から90%の上昇に伴う3～4カ月の走行を楽しみにすることができる、(強調、私たちのもの) 「これは第1四半期の終わりまでにHUIで上側の800を狙います。」 基本的で技術的な分析を株式セクターでそのような強い移動を予測するために並べさせるのは、非常にまれです。

現在は、金保有高を所有する時間です。 ほとんどの金の会社が、10月の終わりにそれらのQ3収益を報告するでしょう。 より高い前年比の平均したスポット金の価格(Q3 2009でQ3 2010で961ドル/オンスに対して1,228ドル/オンスまで27.8%増加した)のため、実際にはあらゆる貴金属会社が、かなりの純収入の成長を示すために予測されます。 より高い副産物価格(平均した銀、銅、および亜鉛価格は28.7%上がっていました、24.2%、および14.8%前年比である)によってこれらの空想的な純収入結果は増大させられるでしょう。(価格はバナー過剰年の年の収益増加の必要な準備をするべきです)。

投資するための最も良い原理の1つは、痛々しいほど明白ですが、慣れた投資家によってしばしばあまりに忘れられています: それは収益に関するものです。 収益は、長期的に見ると株価を追い立てることです。 彼らがどこでそれを見つけることができても、投資家は収益増を捜し出します、そして、私たちは金のプロデューサーより良い前年比の収益増の可能性を示すただ一つの株式セクターを考えることができません。 あなたがここ2カ月金銀に関して聞いている騒音にもかかわらず、株は追いついていません。 投資家が、金のプロデューサーの収益が1,350ドルの金でどれほど強くなるかをわかるとき、私たちは、それが隣の2回の四半期の上で変化すると予想します。 国が、平価切り下げ競争でそれらの通貨を燃やすと決めるとき、金は応じました、そして、現在、それは実行するプロデューサー回転です。 私たちは喜んで収益を取るつもりです。

1 ホイートリー、「‘通貨戦争'警戒におけるブラジル」というジョナサン(2010年9月27日)フィナンシャル・タイムズ紙。 2010年10月22日に以下から検索されました。 http://www.ft.com/cms/s/0/33ff9624-ca48-11df-a860-00144feab49a.html


2 イシグロ、Rie(2010年10月5日)「セットアップするFACTBOX-BOJはJGBs、企業債務に買物へ資金を供給する」ロイター。 2010年10月22日に以下から検索されました。 http://www.reuters.com/article/idUSTOE69405K20101005

http://www.zerohedge.com/article/eric-sprott-bonfire-currencies

米ＣＦＴＣ、ＪＰモルガンの銀の取引部門を調査＝ＷＳＪ

ロイター 10月27日(水)15時1分配信
［２７日　ロイター］　ウォールストリート・ジャーナル紙が関係筋の話として報じたところによると、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）は、金融大手ＪＰモルガン・チェース＜JPM.N＞の銀のトレーディング部門を調査している。

　ロンドンのトレーダーから、同社が銀の価格操作に関与したとの情報提供があったため。

　同紙によると、ＣＦＴＣの弁護士は数カ月前から、ＪＰモルガンの金属トレーディング部門の複数の従業員と面会。他の金属取引会社の従業員や、トレーダー、業界幹部、専門家にも話も聞いているという。

　ＪＰモルガンは、ＷＳＪ紙に対しコメントを拒否している。

　ＣＦＴＣのチルトン委員は２６日、銀市場に影響を及ぼそうとする動きが繰り返し見られたと述べていた。

やっぱり・・・。 韓国F1：「観客席はすべて違法建築だった」…開催直後に発覚

サーチナ 10月27日(水)18時38分配信

　韓国の全羅南道霊岩郡の郡庁は26日、同郡に建設された韓国インターナショナルサーキットについて、ほとんどが完工後の検査を受けていない違法建築であることを明らかにした。同サーキットでは、22日から24日にかけて韓国初のF1グランプリが開催された。

　郡庁によると、インターナショナルサーキットに建てられた計51棟のうち、10万人が利用した仮設スタンド24棟を含む27棟の建築が、現在も検査を受けていない違法建築だ。韓国のF1組織委員会は、多くの建築物が十分な検査を受けていないことを知りながら大会を開催した。

　大会主催者の全羅南道F1組織委員会は「観客を入場させられないことは知っていた。しかし、仕方なかった」と釈明した。

　検査を受けたとされる23棟の建築についても安全性への疑惑が浮上した。F1組織委員会は前日の21日午後10時に23棟に対する検査の申請。23日午前9時に許可が出されたが、実質的検査時間はわずか2時間だった。大会開始はその2時間後の午前10時。郡庁関係者は「事前に点検しており、規則に従い許可を出しただけ」と説明した。

　韓国メディアは、観客席のあちこちに鋼材が露出し、工事後に残された鉄製部品が落下して観客の頭に当たることもあったと安全管理のずさんさを批判。「大惨事が起きてもおかしくない状態だった」と報じた。

米当局、アラスカの石油埋蔵量を90％下方修正

CNN.co.jp 10月27日(水)19時3分配信

（CNN）　米地質調査所（USGS）はこのほど、アラスカ州にある連邦所有の石油保留地（NPRA）の推定埋蔵量を、2002年時点の数字から約90％下方修正すると発表した。

NPRAの埋蔵量は106億バレルと推定されていたが、これが約8億9600万バレルに修正される。

USGSによると、近年の探査掘削などで得られた新たなデータから、石油ではなく天然ガスが埋蔵されている区域が広いことが判明したという。

一方で天然ガス埋蔵量も、約1兆7300億立方メートルから2300億立方メートル減に修正された。

アラスカは20世紀半ばに大規模油田が発見されて以来、米国内の石油開発の中心を占めている。

中国、金準備を大幅に拡大すべき─エコノミスト＝商務省機関紙

［北京　２７日　ロイター］　中国商務省の機関紙「国際商報」によると、中国国際商会のMeng Qingfa研究員は、中国は金準備を大幅に拡大し、いずれ米国と同水準まで引き上げるべきとの見方を示した。
　米国の金準備は６月末時点で８１３３トンと、中国の１０５４トンを大きく上回っている。

　国際商報によれば、同研究員は「人民元がドルやユーロのような国際通貨になるならば、中国はその裏づけとして大規模な金準備が当然必要になる。１０５４トンは十分というには程遠い」と述べた。

　また、１オンス約１３００ドルで金を買い続けた場合、中国は２兆６５００億ドルにのぼる外貨準備の１０％程度を費やすだけで現在の米国と同水準の金準備を構築できると指摘した。　

　同研究員の発言は中国当局の公式見解を反映するものではないが、ドル安と金の値上がりが進む中、中国の外貨準備当局にとって金買いは近年、対内的に魅力を増している。

　国家外為管理局の易綱局長は今年３月、金を買えば金相場の上昇を招くとの懸念から、金準備の拡大には慎重な姿勢を示した。

中国ＢＹＤ株が大幅続落、予想下回る第3四半期決算で＝香港市場

［香港　２７日　ロイター］　２７日の香港株式市場では、中国の自動車メーカー、比亜迪（ＢＹＤ）(1211.HK: 株価, 企業情報, レポート)の株価が前日に続き大幅に下落している。２日間の下げ幅は１７％超となっている。
　前日発表した第３・四半期決算が９９％の減益となり、アナリスト予想を下回ったことが嫌気されている。

　ＢＹＤ株は２７日、一時９．４％下落し、８週間ぶり安値となる４６．２５香港ドルをつけた後、若干値を戻し、０４２９ＧＭＴ（日本時間午後１時２９分）時点では８．６２％安で推移している。



10月27日（ブルームバーグ）：
米資産家ウォーレン・バフェット氏率いる米投資・保険会社バークシャー・ハサウェイが出資する中国の自動車メーカー、比亜迪（ＢＹＤ）は8.6％安と、ＭＳＣＩアジア太平洋指数の構成銘柄で下落率トップ。同社株の投資判断を米銀ＪＰモルガン・チェースが「中立」から「アンダーウエート」に引き下げた。

人民元高、ＦＲＢの量的緩和より雇用効果－チューダーのジョーンズ氏

10月26日（ブルームバーグ）：ヘッジファンド会社チューダー・インベストメントの創設者ポール・チューダー・ジョーンズ氏は、中国人民元の切り上げは、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による資産購入よりも米失業率の押し下げに効果があるとみている。

ジョーンズ氏は21日付の投資家向け書簡で、人民元の対ドル相場を２年間で30％上昇させ、ブラジルやロシア、インドなど他国も一部追随すれば、ドルの価値は貿易加重ベースで8.5％下落すると指摘。それにより米国で300万人分の雇用が創出され、失業率は1.4％低下すると予想する。

ブルームバーグが入手した同書簡でジョーンズ氏は、人民元の切り上げは「米失業率の低下に、ＦＲＢの１兆ドル（約82兆円）を上回る規模の量的緩和策のほぼ６倍」の効果があると試算。「ＦＲＢの大規模な資産購入が失業に与える効果は最小限で、2015年までには完全に失われる」と指摘した。

グーグル、誤って個人情報を収集して謝罪

CNN.co.jp 10月24日(日)10時12分配信

ニューヨーク（CNN）　インターネット検索最大手の米グーグルは22日、撮影画像によるオンライン地図情報サービス「ストリートビュー」の撮影車両が街並みの撮影中に誤って個人情報を収集していた問題で、収集データの中に電子メールやパスワードも含まれていたことが判明したと発表した。　

同社エンジニアリングリサーチ担当の上級副社長アラン・ユースタス氏が、公式ブログで明らかにした。

ユースタス氏はブログで「大変な失敗」をしてしまったと謝罪、収集したプライバシーにかかわる情報は、早急に削除する方針であることを明らかにした。さらに、今後はプライバシー対策強化に努める意向を明言している。

同社の「ストリートビュー」撮影車両がWi－Fi（無線LAN）経由で、暗号化されていないプライバシーにかかわる情報を誤って収集していた問題は、5月にドイツの情報保護当局の要請を受けて収集データを定期検査の一環として調査した結果、発覚。その際、収集された情報の詳細は分かっていなかった。

同社によれば、調査の結果、撮影車両が収集したデータは大部分が断片的なものだった。しかし先週、複数の国が発表した自国での調査結果で、データの一部は電子メールやパスワード、閲覧したウェブサイトのアドレスなども含んでいたことが分かった。

同社がプライバシーにかかわる情報を誤って収集していた国は、米国、カナダ、メキシコ、欧州の一部、アジアの一部など、30カ国に上る。

【東京バサラ】
　トマベチがライコス関係者の発言として、遅れて起業したＧ社の躍進には謎の大口出資（ＣＩＡ？）があったと書いています。失敗ではないし遣り方を変えても止めることはないでしょう。